“外卖大战”可能打到双11? 或许更久

2025-07-19 20:59

这周喝到免费奶茶了吗？

夏天饮茶季，外卖大战好像也盯上了这块“兵家必争之地”，美团、淘宝闪购/饿了么的“0元奶茶/咖啡”再次上线。

美团可以领取瑞幸咖啡、蜜雪冰城、古茗、茶百道、沪上阿姨等品牌的饮品兑换券，如果到门店自提可完全免费，选择配送就花点配送费。

淘宝闪购则同步上线“满38元减18.8元”红券、“18.8元免单卡”、“188元大券包”等补贴，覆盖早餐、午餐、下午茶、晚餐和宵夜五个时段，其中抽免单卡的用户可实现“0元购”。

或许已经被打麻了，据报道，不少店家已经提前做好了备货，“所有材料基本都备了，仓库是满的”。门店负责人提前两天在群里发消息为周末的补贴大战进行预告。

不过还是有个别城市茶饮门店出现“爆单”，订单编号突破四位数，排队等待自取或配送时间超过1小时，有的商家甚至临时闭店。

不管平台怎么竞争，消费者倒也都乐得能在夏天喝到免费茶饮。

不过，自今年2月京东正式入局引起“三国杀”以来，已经持续了4个多月，基本白热化了，所以，这是打算何时停止呢？

瑞银预期，当前竞争形势至少会持续至今年双11。

香港惠理集团投资总监骆晶表示：“这场竞争可能会持续比预期更久，相比上一次，几家主要玩家目前的财务状况更强，手头有更多现金，现金流状况也更好。”

Conning亚太区股票主管董伊莉表示：“所有平台都希望成为用户的‘每日必用App’，最终，当几家主要玩家之间达到均衡，这场补贴大战才会结束，但目前还看不到任何降温迹象。”

从公布的消息来看，淘宝闪购的500亿补贴计划周期为12个月，京东的"双百计划"也是长期投入。

因此高盛预测价格战至少会持续到2026年上半年。

不过，这注定是一场代价高昂的战斗。

野村控股估计，仅在第二季度，阿里、美团和京东就为各类折扣投入了约40亿美元。

所以各平台在大战时也在寻求转型，如美团测试"付费会员+梯度优惠"模式，京东“双百计划”投入超百亿元扶持商家，但也强调"好生意不靠烧钱"，美团为防御市场份额，单月补贴额已近200亿元，并表态“不惜代价”迎战。预计到2027年平台有望实现适度盈利或盈亏平衡。

总体看，短期血拼（1年） 是巨头的必选项，但消费者薅羊毛的窗口期应该不会超过2026年；中长期胜负则取决于谁先建成“低成本履约+全场景覆盖+可持续骑手生态”的三位一体模型。

当技术降本取代资本烧钱时，战争形态将彻底改变——而这一天，可能比想象中来得更早。